一、案情概述

河北T股份公司为沉庆股份让渡中心有限公司挂牌公司，与其统一现实节造人的陕西TL有限公司的个别员工，在知悉T公司在沉庆股转中心挂牌后，由于幼我利益驱策，私下印刷“T公司上视转—优先股（代码：***）”宣传单页，向社会违规宣传“经证监会、沉庆买卖所核准刊行优先股”、“期内综合收益可达到30%（保本、保收益）”等信息。

陕西证监局实时发现这种“注册地、挂牌地和股票让渡地”三地分离式新型犯法证券活动苗头，认定这种在街头向不特定对象散发传单式刊行股票行为，涉嫌组成犯法公开刊行股票，立即组织调查，并与沉庆股转中心合作监管，采取有效监管措施，督促公司采取了内部整顿、终场违规宣传、全数收回宣传资料、妥善处置不良影响以及查究涉事员工责任等整改措施。因发现实时，尚未融得资金。

二、评析启迪

这个案例反映出利用区域股权市场挂牌公司进行犯法刊行股票的犯法证券活动新动向。与以往的犯法证券活动相比，该圈套利用区域性股权买卖中心挂牌公司为噱头，利用“优先股”“保本保收益”的新概想为幌子进行虚伪宣传，为犯法证券活动披上蛊惑性更强的表衣，向不特定对象散发传单，在异地执行违法行为，使投资者难辨真伪。

《关于规范证券公司参加区域性股权买卖市场的领导定见（试行）》（证监会布告[2012]20号）明确划定“区域性股权买卖市场经地点地省级人民当局核准设立，是为市场地点地省级行政区域内的企业出格是中幼微企业提供股权、债券的让渡和融资服务的私募市场。”本案例中，陕西TL有限公司的个别员工，印造传单，向不特定对象兜销所谓在沉庆股权买卖中心挂牌的T公司刊行的“优先股”，违反了《证券法》第10条：“公开刊行证券，必须切合司法、行政律例划定的前提，并依法报经国务院证券监督治理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单元和幼我不得公开刊行证券。有下列情景之一的，为公开刊行：（一）向不特定对象刊行证券；（二）向累计超过二百人的特定对象刊行证券；（三）司法、行政律例划定的其他刊行行为。非公开刊行证券，不得选取告白、公开劝诱和变相公开方式。”

针对形形容色、不休花腔翻新的犯法证券活动，应提高警惕，加强鉴别、抵造、防备能力，尤其是对街头散发传单、或通过电话、邮件、网络宣传、推销的以“优先股”、“高收益”等为噱头的“天上掉馅饼”式的“投资机遇”，多一分疑惑，少一分幸运，要设置自我；ひ馐，服膺“六个不要”：不要轻信、不要理睬、不要回复、不要意图便宜、不要轻意泄露幼我信息和银行存储信息、不要轻意转账或汇款。当难以正确分辨投资信息真伪时，可向经证监会核准的合法证券、期货经营机构或本地监管部门征询、核实。一旦发现受骗受骗，应妥善网络保留证据，实时向公安机关报案，为公安机关及使仂破案件创造有利机遇。